시사위크=이미정 기자  셀트리온그룹 주요 계열사 3사에 대한 구체적인 합병 계획이 발표됐다. 

◇ 연내 셀트리온·셀트리온헬스케어 합병… 셀트리온제약 합병 추후 

셀트리온과 셀트리온헬스케어는 이사회 결의를 거쳐 본격적인 합병 절차에 돌입한다고 17일 공시했다.

이에 대해 셀트리온 측은 “단계별 합병을 통해 기업 역량 및 시너지 확대에 나서기로 결정했다”며 “첫 단계로 그룹 내 바이오 계열사인 셀트리온과 셀트리온헬스케어를 합병하는 절차를 추진하기로 했다”고 밝혔다. 이어 “통합 셀트리온과 셀트리온제약의 두번째 합병을 추진해 바이오·케미컬 시너지를 강화하고 글로벌 종합생명공학 기업으로 자리매김하기 위한 발판을 마련할 것”이라고 덧붙였다. 

먼저 진행되는 합병은 셀트리온이 셀트리온헬스케어를 흡수 합병하는 형태로 추진된다. 셀트리온헬스케어의 주주들에게 셀트리온의 신주를 발행하는 방식이다. 주당 합병가액은 셀트리온 14만8,853원, 셀트리온헬스케어 6만6,874원으로 셀트리온헬스케어 보통주식 1주당 셀트리온 보통주식 0.4492620주가 배정된다. 

합병 승인에 관한 주주총회는 10월 23일, 주식매수청구권 행사 기간은 10월 23일부터 11월 13일까지, 합병 기일은 12월 28일로 정해 연말까지 합병을 마무리할 계획이다.

이로써 수년간 말로만 무성했던 셀트리온그룹의 합병 절차가 시동을 걸었다. 셀트리온그룹 측은 이번 합병 절차에 대해 “글로벌 경제상황과 산업 여건 등 다양한 요소를 종합적으로 검토한 결과”라며 셀트리온그룹의 경쟁력을 한층 강화하면서 사업 운영의 투명성을 높일 수 있는 가장 효과적인 방안으로 판단했다”고 전했다. 이어 “합병을 통해 셀트리온그룹 만이 가진 경쟁력은 더욱 강화될 것으로 기대한다”고 밝혔다. 

셀트리온은 이번 합병에 대한 기대효과로 △비용 절감 △원가경쟁력 확보에 따른 매출 증가 △파이프라인 확대와 신약 출시에 따른 매출 및 이익 확대 등을 제시했다. 또 합병 후 주주가치 제고에도 힘쓸 계획이라고 전했다. 셀트리온그룹 측은 “합병에 따른 매출 및 이익 확대가 기대되는 만큼 주주에게 환원될 수 있는 재원도 늘어날 전망”이라며 “이에 중장기적으로 현금배당 기준 배당성향을 확대해 주주가치를 꾸준히 높여 나갈 방침”이라고 밝혔다.

◇ “원가 경쟁력·투명성 제고 기대”… 합병 기대감에 셀트리온 주가 강세

셀트리온그룹은 합병을 기점으로 글로벌 빅파마로의 도약을 본격화한다는 계획이다. 2030년까지 매출을 12조원까지 늘린다는 목표로 바이오시밀러와 신약 파이프라인 확대에 적극 나서겠다는 계획이다. 바이오시밀러는 자가면역질환 치료제, 항암제를 중심으로 제형 및 용법·용량을 변경해 기존 제품을 더욱 차별화하는 동시에 추가 제품 개발에도 박차를 가해 2030년까지 총 22개 제품을 확보할 계획이다.

증권가에선 핵심 계열사의 합병으로 원가 경쟁 확보, 투명성 제고, 투자 여력 확대 등이 기대된다고 평가했다. 하나증권 박재경 연구원은 17일 리포트를 통해 “기존에는 셀트리온이 바이오시밀러를 생산하고 이를 셀트리온헬스케어가 판매하는 구조를 가지고 있어 셀트리온 그룹의 실제 실적을 확인하기 어려웠으나, 2사 합병을 통해 이러한 부분이 해소 될 수 있다”고 평가했다. 

이어 “셀트리온헬스케어의 지난해 매출원가율은 71.5%, 올해 2분기 매출원가율은 71.3% 수준이나, 합병 이후 생산 물량에 대해서는 기존 셀트리온의 원가율이 적용됨에 따라 원가율이 개선될 것으로 예상된다”고 전했다. 또 “셀트리온은 신약 개발 업체로의 도약과 이를 위한 M&A 계획을 지속적으로 밝혔다”며 “합병을 통한 현금 증가는 규모 있는 투자의 재원이 될 수 있다”고 덧붙였다.  

셀트리온과 셀트리온헬스케어, 셀트리온제약의 주가는 이번 합병 계획 발표 후 출렁이고 있다. 18일 오전 코스피 및 코스닥 시장에서 셀트리온과 셀트리온헬스케어는 나란히 강세를 보이고 있다. 1차 합병 대상에 제외된 셀트리온제약은 장 초반 오름세를 보였다가 내림세로 돌아섰다. 이날 오전 11시 10분 현재 셀트리온제약은 전 거래일 대비 3.74% 내린 7만4,700원에 거래되고 있다.